Gamma Strategie Opzioni neutro utilizzando gamma opzioni neutri strategie comporta la creazione di opzioni di posizioni che hanno un valore complessivo di gamma che è pari a zero, o molto vicino a zero. Il principio è quello di garantire che il valore delta di tali posizioni rimane stabile indipendentemente come le sottostanti mosse sicurezza. Le strategie di questo tipo arent adatto ai principianti e consigliamo solo con loro se si dispone di una discreta quantità di opzioni di esperienza di trading. E 'anche importante comprendere tutto sulle opzioni greci e come funzionano. Clicca qui per maggiori informazioni su i greci se si arent familiarità con loro. In questa pagina abbiamo spiegato più circa il commercio neutro gamma e guardato alcuni dei modi in cui possono essere utilizzate le strategie di questo tipo. Gamma Trading Neutral spiegato gestire la volatilità di una volatilità implicita posizione di trading proteggere i profitti Nel paragrafo Collegamenti rapidi consigliati broker di opzioni Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Leggi Recensione Visita Broker Gamma Trading Neutral spiegato Gamma opzioni neutri strategie può essere utilizzato per creare nuove posizioni o per regolare uno esistente. L'obiettivo è quello di utilizzare una combinazione di opzioni che renderanno il valore complessivo di gamma il più vicino possibile allo zero. Un valore pari a zero significa che il valore delta non dovrebbe muoversi quando il prezzo delle mosse di sicurezza sottostanti. Ci sono alcune ragioni per cui si vorrebbe fare questo, che guardiamo un po 'più tardi. Tecnicamente è possibile utilizzare qualsiasi combinazione di opzioni che si desidera creare una posizione neutra gamma. Come tali queste strategie sono un po 'diverso da molti altri, dove ci sono specifiche operazioni che è necessario fare in modo da creare uno spread che è in linea con i vostri obiettivi. Questo è in gran parte il motivo per cui si consiglia solo che gli operatori esperti usano queste strategie è necessario essere in grado di capire esattamente quello che stai cercando di fare e perché. Gestire volatilità di una posizione Il valore di gamma di una posizione opzioni rappresenta essenzialmente la volatilità di tale posizione. Ha quindi senso che la creazione di una posizione neutrale gamma è utile se si desidera essere esposti a un minimo di volatilità possibile. Con la creazione di una posizione che è di gamma neutra, ma delta positivo, si può beneficiare di profitti prevedibili (assumendo che le mosse di sicurezza sottostante come ci si aspetta) senza essere esposti a perdite esponenziali se le cose non vanno come avevi previsto. Questo è utile se si desidera mantenere una posizione a lungo termine su un titolo che ci si aspetta di aumentare di valore nel tempo, ma che desiderano ridurre l'effetto di eventuali movimenti inaspettati. Trading volatilità implicita suo possibile la creazione di una posizione di opzioni che isnt influenzata da eventuali movimenti nel prezzo di un titolo sottostante, ma che andrà a beneficio da variazioni della volatilità implicita. Per fare questo è necessario assicurarsi una posizione è sia di gamma e delta neutrale neutrale. In questo modo sarà effettivamente farà a lungo su Vega, il che significa che sarà utile quando la volatilità implicita sorge. Questa è una strategia utile se si identifica l'occasione in cui la volatilità implicita è destinata a cambiare, ma arent sicuro in quale direzione il prezzo del titolo si muove, o se si sposterà a tutti. Se si arent familiarità con volatilità implicita, si prega di fare clic qui per ulteriori informazioni. Proteggere i profitti Quando si fa trading opzioni è abbastanza probabile che si incontra uno scenario in cui una posizione esistente vi ha realizzato un profitto decente e si desidera proteggere alcuni o tutti che il profitto. Il modo più ovvio per farlo è quello di chiudere la posizione e prendere i vostri soldi, ma non sarà in grado di fare ulteriori profitti se si esegue questa operazione. Utilizzando una strategia neutrale di gamma, si può potenzialmente avere il meglio dei due mondi in una situazione del genere. Se si regola la propria posizione in un modo che rende delta neutrale e gamma neutra, si verrà automaticamente rendere theta neutro troppo. Ciò significa che la vostra posizione non sarà influenzato da ulteriori movimenti dei prezzi nel titolo sottostante o di tempo di decadimento. Si può ancora beneficiare di aumento della volatilità però. Si tratta di una soluzione valida se hai fatto profitti su un titolo che potrebbe muoversi in prezzo significativamente più presto (per esempio ce n'è guadagni annuncio dovuto), ma si arent sicuro in quale direzione il prezzo si muoverà. Rendendo la vostra posizione neutra delta e gamma neutra è possibile proteggere i profitti che avete già fatto e fare ulteriori profitti con l'aumento di volatilità. Una volta che ci si aspetta il periodo di volatilità di fine, è possibile regolare la posizione di nuovo (o chiudere completamente) in base alle proprie aspettative in quel punto. copia copyright 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. An Introduction To Gamma-Delta Spread Option Neutral Avete mai trovato strategie che fanno pieno uso del decadimento di un theta opzioni che sono attraenti, ma non sopporta il rischio associato allo stesso tempo, strategie conservative come la scrittura coperto-chiamata o scrittura coperto chiamata sintetico può essere troppo restrittiva. diffusione neutro La gamma - delta potrebbe essere solo la migliore via di mezzo a queste preoccupazioni durante la ricerca di un modo per sfruttare il tempo di decadimento, mentre neutralizzare l'effetto delle azioni di prezzo sul valore di posizioni. In questo articolo, ben si introdurrà a questa strategia. Learning greca Per comprendere l'applicazione di questa strategia, come spiegato qui, la conoscenza delle misure greche base associati con opzioni è essenziale. Ciò significa intrinsecamente che il lettore deve anche avere familiarità con le opzioni e le loro caratteristiche. Theta Theta è il tasso di decadimento in un valore di opzioni che può essere attribuito al trascorrere di un tempo giorni. Con questa diffusione, sfrutteremo il decadimento del theta a nostro vantaggio per estrarre un profitto dalla posizione. Naturalmente, molti altri si diffonde fanno questo, ma come youll scoprire, grazie alla copertura del gamma rete e netto delta della nostra posizione, siamo in grado di mantenere in sicurezza la nostra direzione posizione neutrale in termini di prezzo. La strategia per i nostri scopi, useremo una strategia di scrittura rapporto di chiamata come la nostra posizione centrale. In questi esempi, saremo noi ad acquistare opzioni ad un prezzo di esercizio inferiore a quello a cui sono venduti. Ad esempio, se compriamo le chiamate con un prezzo di 30 sciopero, venderemo le chiamate ad un prezzo di 35 sciopero. Naturalmente, non solo eseguire una strategia di regolare scrittura rapporto chiamata - registreremo il rapporto con il quale abbiamo acquistare e vendere opzioni per eliminare materialmente la gamma netta della nostra posizione. Sappiamo che in una strategia di opzioni di scrittura rapporto. Altre opzioni sono scritte che vengono acquistati. Questo significa che alcune opzioni sono venduti nudo. Questo è di per sé rischioso. Il rischio qui è che se lo stock rally abbastanza, la posizione sarà perdere denaro a causa dell'esposizione illimitato al rialzo con le opzioni nudi. Riducendo la gamma netto ad un valore prossimo allo zero, si elimina il rischio che il delta si sposterà in modo significativo (supponendo un brevissimo lasso di tempo). Neutralizzare il Gamma Per neutralizzare efficacemente la gamma, in primo luogo abbiamo bisogno di trovare il rapporto con il quale saremo noi ad acquistare e scrivere. Invece di passare attraverso un sistema di modelli equazione per trovare il rapporto, siamo in grado di calcolare rapidamente il rapporto neutro gamma effettuando le seguenti operazioni: Trovare la gamma di ciascuna opzione. Per trovare il numero si compra, prendere la gamma dell'opzione si sta vendendo, si completano alla terza cifra decimale e moltiplicarlo per 100. Per trovare il numero si vendono, prendere la gamma dell'opzione si sta comprando, intorno ad esso al terzo decimale e moltiplicarlo per 100. ad esempio, se abbiamo il nostro 30 chiamata con un gamma di 0,126 e il nostro 35 chiamata con un gamma di 0,095, vorremmo acquistare 95 30 chiamate e vendere 126 35 chiamate. Ricordate che questa è per azione, e ogni opzione rappresenta 100 azioni. L'acquisto di 95 chiamate con una gamma di 0,126 è una gamma di 1.197 (9,5000.126). Vendere 126 chiamate con una gamma di -0,095 (negativo perché li vendevano) è una gamma di -1197 12.600 (-0,095). Questo corrisponde a un gamma netto di 0. Poiché la gamma di solito non è ben arrotondato al terzo decimale, la vostra gamma netta effettiva può variare di circa 10 punti intorno allo zero. Ma poiché si tratta di così gran numero, queste variazioni di gamma netto effettivo non sono significativi e non influenzeranno una buona diffusione. Neutralizzare il Delta Ora che abbiamo la gamma neutralizzato, avremo bisogno di fare il delta zero netto. Se i nostri 30 chiamate hanno un delta di 0,709 ed i nostri 35 chiamate hanno un delta di 0,418, possiamo calcolare quanto segue. 95 chiamate acquistati con un delta di 0,709 è 6,735.5. 126 chiamate vendute con un delta di -0,418 (negativi perché li vendevano) è -5,266.8. Ciò si traduce in un netto delta di 1,468.7 positiva. Per rendere questo netto delta molto vicino allo zero, possiamo brevi 1.469 azioni del titolo sottostante. Questo perché ogni azione ha un delta di 1. La presente aggiunge -1469 al delta, rendendolo -0.3, molto vicino allo zero. Perché non è possibile parti brevi di una quota, -0.3 è vicino come possiamo ottenere il netto delta a zero. Anche in questo caso, come abbiamo affermato nella gamma, perché abbiamo a che fare con un gran numero, questo non sarà materialmente abbastanza grande da influenzare l'esito di una buona diffusione. Esaminando il Theta Ora che abbiamo la nostra posizione in modo efficace prezzo neutra, consente di esaminare la sua redditività. Le 30 chiamate hanno un theta di -0,018 e 35 chiamate hanno un theta di -0,027. Questo significa: 95 chiamate acquistato con un theta di -0,018 è -171. 126 chiamate venduti con theta di 0.027 (positivo perché li vendevano) è 340.2. Ciò si traduce in un theta netto di 169,2. Questo può essere interpretato come la propria posizione facendo 169.20 al giorno. Poiché il comportamento opzione è neanche regolata quotidiano, youll devono tenere la posizione di circa una settimana prima che sarete in grado di notare questi cambiamenti e profitto da loro. La redditività Senza passare attraverso tutti i requisiti di margine e debiti netti e crediti, la strategia weve dettagliato richiederebbe circa 32.000 di capitale da configurare. Se avete tenuto questa posizione per cinque giorni, si potrebbe aspettare di fare 846. Questa è 2.64 sulla parte superiore del capitale necessario per impostare questa funzione - un buon ritorno per cinque giorni. Nella maggior parte degli esempi di vita reale, youll trovare una posizione questo è stato tenuto per cinque giorni produrrebbe circa 0,5-0,7. Questo può non sembrare molto finché non si annualize 0,5 in cinque giorni - questo rappresenta un 36,5 ritorno all'anno. Possibili pochi rischi Inconvenienti A sono associati con questa strategia. In primo luogo, youll bisogno di basse commissioni di realizzare un profitto. Per questo motivo è importante avere un bassissimo mediatore commissione. Molto grandi movimenti di prezzo possono anche gettare questo fuori di colpo. Se tenuto per una settimana, un regolazione necessaria al rapporto e la copertura delta non è probabile se tenuto per un tempo più lungo, il prezzo del titolo avrà più tempo per muoversi in una direzione. Le variazioni di volatilità implicita. che non sono coperti qui, può portare a cambiamenti drammatici nel valore posizioni. Anche se abbiamo eliminato i movimenti relativi giorno per giorno prezzo, siamo di fronte a un altro rischio: una maggiore esposizione alle variazioni di volatilità implicita. Nel breve orizzonte temporale di una settimana, le variazioni di volatilità dovrebbero svolgere un piccolo ruolo nella vostra posizione complessiva. Questo non significa non dovreste tenere gli occhi su di esso anche se la linea di fondo si può vedere che il rischio di scritture rapporto può essere abbattuto da matematicamente dalla copertura di determinati caratteristiche delle opzioni che stiamo trattando, insieme con la regolazione la nostra posizione nel ordinaria sottostante . In questo modo, siamo in grado di trarre profitto dal decadimento theta nelle opzioni scritte. Anche se questa strategia è attraente per molti investitori, può essere funzionalmente eseguita solo da professionisti del mercato a causa dei costi elevati di commissione ad esso associati. Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità richiesta a un particolare buona e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana era developed. Options greci: Gamma di rischio e rendimento Gamma è uno dei Greci più oscuri. Delta. Vega e Theta generalmente ottenere la maggior parte dell'attenzione, ma Gamma ha importanti implicazioni per il rischio nelle strategie di opzioni che possono essere facilmente dimostrato. Prima, però, lascia rapidamente rivedere ciò che rappresenta Gamma. Come è stato presentato in forma sintetica nella seconda parte di questo tutorial, Gamma misura il tasso di variazione del Delta. Delta ci dice quanto un prezzo dell'opzione cambierà dato una mossa di un punto del sottostante. Ma dal momento che Delta non è fisso e può aumentare o diminuire a ritmi diversi, ha bisogno di un proprio provvedimento, che è Gamma. Delta, ricordo, è una misura del rischio direzionale affrontato da qualsiasi strategia di opzione. Quando si incorporano un'analisi dei rischi Gamma nel tuo trading, tuttavia, si apprende che due Delta s di pari dimensioni, non possono essere uguali in risultato. Il Delta con il più alto Gamma avrà un rischio più elevato (e potenziale ricompensa, naturalmente) perché data una mossa sfavorevole del sottostante, il Delta con il più alto Gamma esporrà un grande cambiamento negativo. Figura 9 rivela che la più alta Gamma s sono sempre trovato sulle opzioni at-the-money, con gennaio 110 chiamata che mostra una gamma di 5,58, il più alto in tutta la matrice. Lo stesso può essere visto per i 110 mette. Il riskreward derivante da variazioni Delta sono più alto a questo punto. (Per approfondire, vedi Gamma-Delta Spread Option neutro.) Figura 9: Opzioni di IBM valori gamma. Valori taken on 29 dicembre 2007. I valori più alti di gamma si trovano sempre sulle opzioni at-the-money, che sono più vicini a scadenza. Fonte: OptionsVue 5 opzioni di analisi software in termini di posizione di Gamma. un venditore di opzioni put si troverebbe ad affrontare una gamma negativo (tutte le strategie di vendita hanno negativo Gamma s) e acquirente di mette avrebbe acquisito una gamma positivo (tutte le strategie di acquisto hanno positivo Gammas. Ma tutti i valori di gamma sono positivi perché i valori cambiano nella stessa direzione come Delta (vale a dire una maggiore gamma significa un cambiamento più elevato in Delta e viceversa). cambiamento Segni con le posizioni o strategie perché Gammas più alti significano maggiore perdita potenziale per i venditori e, per gli acquirenti, una maggiore guadagno potenziale. Gammas lungo una catena sciopero rivelano come il valori gamma cambiano. Date un'occhiata a figura 9, che contiene ancora una volta una scelta di IBM Gamma matrice per i mesi di gennaio, febbraio, aprile e luglio. Se prendiamo l'out-of-the-money chiamate (indicato con le frecce), è può vedere che il Gamma sale dal 0,73 nel mese di gennaio per il 125 out-of-the-money chiamate a 5.58 per gennaio 115 at-the-money chiama, e da 0,83 per le out-of-the-money 95 mette a 5.58 per . l'at-the-money 110 mette Figura 10: IBM opzioni valori delta. Valori taken on 29 dicembre 2007. Fonte: OptionVue 5 opzioni di software di analisi Figura 11: Valori Opzioni IBM Gamma. Valori taken on 29 dicembre 2007. Fonte: OptionVue 5 opzioni di software di analisi Forse più interessante, tuttavia, è ciò che accade ai valori delta e gamma attraverso il tempo in cui le opzioni sono out-of-the-money. Guardando i 115 colpi, si può vedere nella figura 11 che la Gamma s aumento da 1,89 a luglio a 4,74 nel mese di gennaio. Mentre i livelli più bassi rispetto per le at-the-money opzioni call (di nuovo sempre la massima sciopero Gamma se put o chiamate), sono associati con la caduta, non in aumento i valori delta, come si vede in figura 10. Anche se non cerchiata, le 115 chiamate mostrare Delta s per luglio a 47,0 e il 26,6 per gennaio, a fronte di un calo dal 56,2 di luglio a solo 52,9 nel mese di gennaio per i delta at-the-money. Questo ci dice che il tempo out-of-the-money gennaio 115 le chiamate hanno guadagnato Gamma. hanno perso significative trazione Delta da decadimento valore temporale (Theta). Che cosa i valori gamma rappresentano una gamma di 5.58 significa che per ogni un punto movimento del sottostante, Delta su questa opzione cambierà di 5.58 (le altre cose rimangono le stesse). Guardando al Delta per i 105 mette gennaio in figura 10 per un momento, che è 23.4, se un commerciante acquista la put, lui o lei vedrà il delta negativo su tale aumento opzione da 3.96 Gamma s x 5, o del 19,8 Delta. Per verificare questo, date un'occhiata al valore Delta per le at-the-money 110 colpi (cinque punti in più). Delta è 47.1, quindi è 23,7 Delta s superiore. Come si spiega la differenza Un'altra misura di rischio è noto come il Gamma della Gamma. Si noti che Gamma è in aumento come il put si avvicina ad essere at-the-money. Se prendiamo una media dei due Gamma s (105 e 110 sciopero Gamma s), allora avremo una migliore corrispondenza nel nostro calcolo. Per esempio, la gamma media dei due colpi è 4.77. Usando questo numero medio, moltiplicato per 5 punti, ci dà 22.75, ora solo un Delta (su 100 possibili Delta s) timido del Delta esistente sul 110 sciopero di 23,4. Questa simulazione aiuta ad illustrare le dinamiche di riskreward poste dalla rapidità con Delta può cambiare, che è legata alla dimensione e alla velocità di variazione della Gamma (Gamma della Gamma). Infine, quando guardando Gamma valori per le strategie popolari, categorizzazione, proprio come con la posizione Theta. è facile da fare. Tutte le strategie di vendita netti dovranno posizione negativa Gamma e strategie netti di acquisto avrà netta Gamma positivo. Per esempio, un breve venditore chiamata si troverebbe ad affrontare posizione negativa Gamma. Chiaramente, il rischio più alto per il venditore chiamata sarebbe in-the-money, dove è più alta gamma. Delta aumenterà rapidamente con una mossa avverso e con essa le perdite non realizzate. Per l'acquirente della chiamata, è dove i potenziali plusvalenze non realizzate sono più alto per un movimento favorevole del sottostante.
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